受今年橡胶价格下挫影响，海南橡胶（601118，SH）前三季度业绩大幅下滑。财报显示，1~9月，海南橡胶实现营收77.2亿元，同比减少6.85%；实现净利润810.7万元，同比下滑94.98%。
海南橡胶董秘董敬军表示，目前橡胶市场价格非常低迷，公司的外部经营环境空前严峻。作为橡胶行业的“领头羊”，海南橡胶继续保持传统经营方式就会面临很大困难，因此，公司提出调整产品结构，进军高端军用、航空等领域橡胶产品的原材料生产。
上图是2011年的橡胶到目前的价格走势
1~9月净利下滑超九成
继上半年净利下滑97%之后，海南橡胶下半年未能扭转业绩颓势。三季报显示，公司1~9月净利润从去年同期的1.61亿元，下滑至810.7万元，跌幅高达94.98%。
海南橡胶在三季报中表示，业绩大幅下滑主要是由于当期橡胶产品价格下跌。
自2012年以来，海南橡胶净利润持续下滑，今年上半年一度创下97.23%的最大跌幅。海南橡胶在半年报中称，受经济形势影响，天然橡胶价格持续下跌至周期低谷，2014年上半年橡胶价格水平在14000元/吨窄幅波动。而东南亚天然橡胶主产区橡胶产量未受价格低迷而明显减产，供给略大于需求，导致橡胶下游产业需求不振，公司经营承受巨大压力。
今年9月，受泰国抛储事件影响，国际橡胶价格急速下滑。上海期货交易所橡胶主力合约ru1501从7月初的16320元/吨一路跌至9月30日收盘时的12220元/吨，跌幅达25%。
据董敬军介绍，海南橡胶拥有353万亩的橡胶种植基地，控制着海南岛内超过60%的橡胶资源，并控制着云南1/3的橡胶产量。除了种植橡胶，海南橡胶还拥有乳胶丝、手套以及胎面胶的生产子公司。近年来，橡胶市场价格持续下跌，使得业务较单一的海南橡胶遭受巨大经营压力。“但橡胶价格预计将会有所上升”，董敬军认为。
合成胶与复合胶“搅局”
国际原油价格与天然橡胶同步变动，是因为石油是合成橡胶的主要生产原材料。石油价格连跌，意味着合成橡胶成本不断下降，价格也会下降。
所谓合成胶，即是由人工合成的高弹性聚合物，广义上是指用化学合成制得橡胶。除了合成胶，复合胶是国内橡胶市场的另一搅局者。
世上本无复合胶的说法，复合胶的由来是人们投机取巧的衍生品。中国天然橡胶协会秘书长郑文荣告诉记者，目前，海关对复合胶的定义为“纯度为95%～99.5%的橡胶。”但其实它就是另一种天然橡胶。
2001年，中国加入WTO后，为了保护国内天然橡产业，国家规定将天然橡胶配额外税额定为20%～25%，以形成税收壁垒。最早的复合胶2000年在青岛诞生，一些人利用青岛保税区的政策，开始在保税区内加工复合胶，关税当时只有8%。人们为了避税，往天然橡胶中添加一定量的炭黑或合成胶等，创造了“复合胶”一物。而后，国家对复合胶征收5%关税，复合胶热潮暂退。
2009年，东盟“6+1”的关税政策再次调整，把东盟老成员国文莱、印度尼西亚、马来西亚、新加坡、泰国、菲律宾进口的复合胶，协定税率从5%再次降至0。中国作为全球第一大橡胶需求国，在此关税政策下，国内外都纷纷瞄准中国复合胶市场。
“原来复合胶里还会混杂一些炭黑之类的，现在都不混了，直接在天然橡胶上挖个洞，填上一块合成胶或其他物质，贴个 复合胶 的标签，就可以零关税进来，海关无法检测。进关后，把那块东西取下，就完全是天然橡胶了。”郑文荣告诉《每日经济新闻》记者，这样一来，复合胶对国内天然橡胶价格的冲击更大。
2013年，复合胶再衍生新功能——金融属性。因为瞄准复合胶的零关税，国内外部分人士，借助国外贷款低息，在国外美金贷款购买大批复合胶，再到国内低价销售，套钱投资。
根据海关统计，2013年我国复合胶的进口量暴增至154万吨，而去年橡胶进口总量为418万吨，复合胶占到了1/3左右。
据郑文荣预测，今年复合胶的进口量将会更大，预计将超过160万吨。
供求格局短期难变
对今年橡胶价格的下滑，谢贵水表示，根本原因还是全球天然橡胶供大于求的原因。他说，我国加入WTO之后，虽然国内橡胶年产量自给率不到20%，但国际橡胶的产能过剩仍然在中国市场体现并发挥作用。
11月18日，第二届海南橡胶产业发展（国际）论坛在海口举行，来自天然橡胶产业链各个环节的专家云集，探讨国内天然橡胶产业的发展情况。论坛上，多位业内专家达成一致意见：未来1～2年，国内橡胶价格仍将低迷，即使有所回升，幅度也不大。
谢贵水告诉记者，这主要是因为页岩油、可燃冰等一系列石油替代品的兴起，以及电动车的普及，未来市场对石油不会再新增太多需求，石油供求关系依然无法得到实质性的扭转，原油价格的大幅回升缺乏需求的支撑。
除了石油外，橡胶的供过于求局面亦将持续。2005年以来，橡胶价格的上涨导致全球范围内的产能扩张。天然橡胶生产国协会(ANRPC)对全球各国2006以来新增种植面积统计显示，2006年开始，天然橡胶推动了越南、泰国、中国等国家大幅度增加天然橡胶的面积。
雅加达的一位贸易商说，普利司通公司订购2月发货的印尼轮胎级标准胶SIR20，成交价为每磅67.25美分(1.48美元/公斤)，低于上周的69.75美分。同时以每磅67.75美分的价格采购船期为3月的SIR20橡胶。
这位贸易商称，这单生意是由经销商完成的，因为印尼生产商在当前价格水平仍很困难。印尼生产商只能在每公斤1.55-1.57美元之间才会销售。但经销商目前则尽可能销售橡胶，因为他们认为市场将进一步下滑。另外，价格疲弱使得许多印尼胶农放弃割胶，试着寻找其他工作，导致原料短缺。
福岛橡胶合作社已在琼中县各大村落集合地布局10个服务站，地域覆盖率达60%～70%。但今年因为胶价低，不少村民弃割，10个收购站中有2个被迫关门。“没有人割，收不到胶，”郑忠光表示。
“去年初19000元/吨，目前才11000元/吨，跌了40%左右。今年初还有14000元/吨，到现在一路下滑。”郑忠光说，去年合作社交易额达3000万元，折成干胶1300吨。今年收购量也下降，最多也只有1000吨，较去年全年下降30%左右。
昨日，中国国储局官方网站发布消息，2014年12月5日收盘后，国储局下发了天然橡胶邀标文件，正式启动了2014年天然橡胶收储。
这或许能给萎靡的海南橡胶产业带来一些可喜的变化。
