市场渠道
库珀轮胎一直在美国法院声明,阿波罗轮胎的坎瓦尔家庭,患上了“买方的悔恨” ,并正寻找一个“逃生舱口”来推迟25亿美元的收购交易,在交易宣布于今年6月到目前,阿波罗的股价重挫39%。
库珀轮胎在提交特拉华法院一份声明中说由于市场对合并的不良反应,并在中国工厂的冲突,阿波罗开始寻找其他方法,以避免或至少延迟该交易,包括延迟任何总部设在美国工会的工资协议。
据说,前几天商定的8月30日截止库珀与美国市场的监管,美国证券交易委员会提交其最终委托书,并邮寄给库珀股东,阿波罗希望库珀把那些行为持保留态度。然而,库珀拒绝变更这笔交易,并继续与备案的报表。
然后,在9月5日,后库珀曾邮寄的委托书和两天后,库珀通知阿波罗的20天“的营销期”合并协议下已经开始生效,阿波罗的财务顾问转达了库珀一个要求由阿波罗延迟预定10月4日收盘。
在9月13日,美国协会代表员工在库珀工厂位于俄亥俄州Findlay和阿肯色州特克萨卡纳,提出投诉指控,库珀交割内容违反了这些工厂的集体谈判协议规定,通过订立合并协议。至于中国业务,阿波罗是在库珀的战略和与USW争端谈判中积极参与。库珀说,库珀(阿波罗的知情和同意)和USW同意的争端结论具有约束力的仲裁。
而在2013年9月13日,仲裁会员的裁决有利于USW ,并下令库珀不出售或转让特克萨卡纳和Findlay工厂 - 即,不要进行合并,除非和直到USW订立新协议并且阿波罗承认USW作为讨价还价的代理。
阿波罗紧随USW仲裁决定后,采取的立场是,库珀此前的交付不符合阿波罗在销售期,因此将不得不从头再来一次与联盟达成了一项新的协议作出的裁决所需要的信息。
阿波罗采取的立场,它不能切实合并的债务融资市场,除非USW问题解决。
这时库珀轮胎说,这些是无关紧要的,它提供的桥梁,债券融资需要阿波罗绘制过桥贷款,如果它不能完成发行债券的融资文件。 “阿波罗只是在找借口,以防止交割发生, ”库珀说,所以其向法院提出申诉。
阿波罗 - 库珀轮胎处理时间表
6月12日:阿波罗轮胎宣布2.5亿美元收购库珀轮胎
6月13日:阿波罗轮胎股下跌39 %
6月21日:库珀轮胎的处理中国工人抗议,罢工工作
9月5 :阿波罗库珀要求推迟10月4日闭幕交易
9月13日:美国仲裁规则在法乌尔工会,保持合并
9月17日:阿波罗寻求重新谈判协议,旨在每股2.5美元的折扣
9月26日:阿波罗未能与工会达成协议
10月3:阿波罗想购折扣8-9美元,提供每股35美元的价格
4:10月闭幕的交易未能达成,与USW会谈失败
10月5库珀提交法庭,希望阿波罗,以加快交易
阿波罗与钢铁工人联合会的会议期间,几乎没费周折与USW达成一项协议。
阿波罗采取的立场与库珀与USW达成任何协议,有一个财务影响将需要重新谈判的每股35美元的合并对价的。 9月20日下午,离开阿波罗的代表在谈判桌上,并声称,由于协调的原因,他们将无法恢复谈判,直到9月30日,库珀曾计划进行有关合并的股东会议的日期。
阿波罗的律师也表示,违反其合同义务来纠正实时做了很多努力,达到正确的合并,并用可能的最快捷的方式,阿波罗是没有义务站在库珀的位置,以达到与USW的协议,直到2013年12月31日,这是外面的“骤死”之后,一个非违约方终止合并协议,而不受处罚的条件。
库珀后来了解到,阿波罗与USW提出的谈判举行更多一次,直到接下来的一周, 9月26日,到了晚上它显然毫无疑问,阿波罗不进行真诚交谈,以最迅速的方式 但改为故意试图计划谈判,以避免与USW达成的协议,并防止交易成功。
第二天早上,阿波罗的副主席告诉库珀的CEO电话交谈过程中,如果库珀继续为每股35美元,其股东大会,那么该交易将不会成功。
此后,阿波罗第一次发送库珀的建议与USW达成一项协议,但告诉库珀,以减少合并对价由每股2.50美元上建议。
除非库珀同意降价,库珀要求阿波罗与USW立即恢复谈判, 10月4日达成交易。然而,阿波罗并没有改变其行为进程,并没有合理的努力来迅速采取行动。相反,等到10月1日恢复谈判USW再次禁止库珀的代表参加这些谈判。
库珀说,阿波罗与USW达成一项协议的故意失败是一个恶意的借口,避免合并成功。阿波罗的行为与USW协议,与中国冲突没有关系,是其自身的买方的悔恨。
阿波罗知道,如果继续过去的11月中旬,中国暂停,那么库珀可能不会能够为阿波罗的贷款人提供一定2013年第三季度的财务报表,这是贷款人所需的资金提供资金的条件成功合并的义务。
“如果这些财务报表不能在11月中旬提供,贷款人可以拒绝提供资金,因此,故意阻挠与USW的协议,阿波罗是试图延迟足够长时间,因此,它可以转移风险的来停止交易,而把风险转移给固铂,“它说。
而且,在此期间,阿波罗正在寻求使用,迫使库珀提取价格下降,或以其他方式逃避什么,现在的看法是一个坏主意。
2013年9月30 ,库珀的股东以压倒多数批准了这笔交易。但在10月3日,阿波罗的代表再次通知库珀,阿波罗想要的价格重新谈判,这次暗示远远大于在2.50美元减少,它较早提出了一个价格降低要求,曾引用“ 8或9美元”每份额或总额高达6.25亿美元削减交易规模。
由10月4日,阿波罗没有与USW达成任何协议,交割并没有如期发生。
在这样的情况下,库珀已经别无选择,而是要寻求在法院的帮助下强迫达成交易。 自从阿波罗轮胎6月份公布将以25亿美元收购固铂轮胎以来,这一计划便遭遇了固铂轮胎中国合资公司员工的强烈抵制,随后美国钢铁工人联合会(USW)也提出,要求固铂轮胎在将两座美国工厂售予阿波罗轮胎之前,同该工会达成新的劳资协议。
由于收购固铂轮胎的计划在美国与中国遭遇重重阻碍,阿波罗轮胎开始寻求以较低的价格完成此次并购。固铂轮胎10月4日向美国特拉华州衡平法院(Delaware Chancery Court)提起诉讼,指责阿波罗轮胎采用拖延战术,试图将每股收购价格从之前的35美元将至最低26美元。
日前,固铂轮胎向特拉华州法院提出要求,希望能够尽快解决其与阿波罗轮胎之间的纠纷,并要求在11月7日就相关事项进行开庭审理。
日前阿波罗轮胎的股价上涨1.2%至70.55卢比,达到9月20日以来的最高水平,而固铂轮胎当天的股价骤降13%至25.72美元,为两年以来最大跌幅。相比之下,早在6月12日阿波罗轮胎公布收购固铂轮胎计划的时候,固铂轮胎的股价飙升了41%。而阿波罗轮胎第二天的股价骤跌了25%。