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综合新闻
惊天:4000多亿的化工企业购并
文章来源:轮胎商业网     发布日期:(2015-12-13)          

2015年12月11日,来自美国的全球领先化工企业陶氏化学和杜邦正式对外宣布了两家公司合并的决定,持续近一周的传闻也由此被证实。合并后的公司将被命名为陶氏杜邦公司(DowDuPont),成为全球最大化学公司,市值高达1200亿美元。这是全球化工行业迄今为止最大的一起并购交易。陶氏化学和杜邦目前的市值分别为637亿(约合4111亿元人民币)和653亿美元(约合4214亿元人民币),这也意味着一家市值约1300亿美元(约合8390亿元人民币)的新化工巨头即将诞生。在陶氏化学和杜邦合并后,公司将更名为“DowDuPont”(陶氏杜邦)。而这两家公司全部都涉及到轮胎相关原材料的研发和交易,包括常见的轮胎骨架材料和轮胎工艺和性能的改性化工元材料。


 此次化工行业的“惊天合并”,发生在爱德华·布林(Ed Breen)正式成为杜邦董事长兼CEO一个月之后。布林此前作为救火队员,接替辞职的柯爱伦(Ellen Kullman),担任公司的临时CEO一职。两家公司预计,此次合并将在明年下半年完成,而此前还须通过政府部门的批准以及双方股东的同意。而陶氏化学和杜邦两家行业巨头的合并,很有可能招致来自政府反垄断部门的重点审查。根据双方的协议,陶氏化学的股东可将所持每持股份换得合并后公司1股股份;杜邦公司股东所持有的每股股份将获得1.282股的新公司股份。陶氏化学CEO安德鲁·利韦里斯(Andrew Liveris)将成为陶氏杜邦的执行董事长;杜邦公司CEO爱德华·布林(Edward Breen)将在新公司继续担任CEO一职。


  不过《华尔街日报》认为,由于两家公司的许多主要产品间并不存在直接竞争,这项交易很有可能顺利通过反垄断审查。彭博情报的分析师杰森·迈纳(Jason Miner)也表示,两家公司的产品线没有太多交集,反垄断监管部门所关注的焦点可能将是种业和农作物化学品领域。

  如果合并顺利完成,新的陶氏杜邦公司还计划拆分成三块业务。三家新公司将分别重点发展农业、材料科学以及特种产品。彭博社称,在陶氏化学和杜邦公司合并结束后的18到24个月,此次拆分才会最终完成。

   布林以擅长于激进的业务重整著称,在10月27日的一次会议中,他直截了当地告诉分析师们,杜邦的农业化学品板块将会发生业务整合,而潜在的交易对象就包括陶氏化学。不过现在看来,布林对于杜邦的重整计划要较外界所认为的更为大胆。


  杜邦与陶氏化学目前都饱受股东的非议,后者要求管理层精简业务并重点发展快速增长的业务部门,而两家公司不得不剥离原有的产品线并进行业务重组。

  两家公司最新交出的今年三季度业绩单都不甚理想。杜邦的销售额下降了21%,至49.7亿美元(约合321亿元人民币),而陶氏化学的销售额也下降了16%,至120亿美元(约合774亿元人民币)。相当程度上,此次杜邦与陶氏化学的合并,也可以认为是对股东诉求的回应。

  而随着陶氏化学和杜邦的联手,全球种业和农作物化学品行业的格局随之改变,新的并购也被认为有可能接踵而至。

  《华尔街日报》称,陶氏化学和杜邦的大部分收入来自于化工产品和材料,但两家公司合并后,不会对这个集中度有限行业的竞争格局带来太大改变。而对于种业和农作物化学品领域而言,这将是最近十年来现的最大一次调整,目前行业内的主导企业包括拜耳、巴斯夫、孟山都和先正达。

  今年5月,孟山都向先正达提出了一份价值450亿美元(约合2904元人民币)的收购要约,不过被后者拒绝。而此后,巴斯夫则被报道也有意于与先正达联手。

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