2022年4月底，随着全球轮胎企业财报陆续发布，我们看到了国内轮胎企业在今年第一季度的“力不从心”——盈利进一步下降，多家轮胎企业一季度出现亏损，与2021年的“开门红”已现云泥之别。更可怕的是暗藏在行情低迷之下的五大危机正在悄然逼近······

全球轮胎企业表现各异

从目前已公开的财报来看，全球轮胎需求的巨大差异让国内外轮胎企业的利润表现呈现出巨大差异。即使均有涨价措施支撑，但是受需求不同的影响，效果截然不同。

外资轮胎企业的利润表现较为不错，一方面去年一季度部分外资轮胎企业产能因疫情未得到全面释放，基数较低，而今年一季度外资轮胎企业产能“火力全开”与去年呈现明显对比，因此业绩上升颇为明显；另一方面，海外轮胎企业通过精简产能和合并重组等措施，减少了成本负担，增加了市场份额，大幅提升了盈利能力——多家外资轮胎企业实现了利润5成以上的增长，固特异的净利润更是实现了翻倍增长。、

（数据仅包含了米其林、固特异和马牌一季度数据）

国内轮胎企业，仅有森麒麟维持了盈利的同比上升。国内轮胎企业业绩同比下滑一部分原因是由于去年年初海外订单回流增加了轮胎出口销售额和利润，增加了今年利润突破的难度；另一方面，国内自去年下半年开始的商用车替换轮胎需求减少，影响了轮胎企业盈利重头，导致今年多数轮胎企业出现盈利上的下滑。

轮胎企业之间的鲜明对比让我们看到了国内轮胎企业全球布局的重要性。紧守一个市场会降低轮胎企业的抗风险能力，因此提升品牌全球影响力与全球市场占有率，是目前国内轮胎企业必须要攻克的挑战。

利润预期下滑

虽然海外轮胎企业收获了高利润增长，但是不少轮胎企业还是调低了2022年的全年利润预期，原因无他——市场不确定因素的增加对于轮胎企业业绩的影响比以往更加巨大。受地缘政治（俄乌冲突）持续影响，天然橡胶、合成橡胶、炭黑等原材料价格快速攀升，炭黑价格甚至在3月底之后出现单月涨幅超过往年全年涨幅的“奇观”。国内有轮胎企业就在经营数据报告中指出，第一季度多种原材料采购成本上涨幅度超过5%。公开资料显示，进入第二季度后，轮胎企业原材料采购还在继续增长，预计2022年前半年，炭黑、合成橡胶等原材料的采购成本将累计增加近1成。

与此同时，石油价格的飘忽不定也在物流运输和生产成本方面压缩着轮胎产品的利润空间。一季度，原油价格曾一度突破百元每桶，全球多地运费成本骤升，导致轮胎企业的原材料采购成本、产品运输成本以及生产制造能源消耗成本都在上涨。而目前原油价格依旧盘踞高位，因此2022年后三季度的成本压力仍旧无法小觑。多数轮胎企业对今年盈利预期都持谨慎态度。

出口份额锐减

此外，受“双反”等因素持续影响，国内部分轮胎企业的出口正在经历接连不断的下滑。最新数据显示，第一季度，我国出口到北美市场的轮胎数量同比下降9.7%，其中乘用车轮胎同比降幅达到了23%。乘用车轮胎出口下滑的原因除了受目前全球芯片供应紧张问题影响，海外乘用车产能受限影响轮胎配套市场表现外，高通胀之下，北美市场部分消费者对于轮胎替换消费的消极也是重要原因之一。

除了轮胎出口正在经历严峻挑战外，国内轮胎市场需求也同样不容乐观。

需求提振不佳

即使是全球龙头企业米其林也察觉到了中国重卡轮胎市场需求的下滑。其在2022年一季度财报中指出，在全球卡车轮胎市场总需求4%的同比增长，中国轮胎市场需求却出现了37%的同比下滑。由此可见，国内重卡轮胎替换市场仍未走出去年“阴霾”。而4月份，受部分地区物流以及地产项目进展不顺利的双重影响，车队货运业务受阻传导轮胎替换市场销量，终端卖货依旧萎靡不振。

虽然5月开始，多地基建项目陆续恢复活跃，但是受车队新车覆盖率较大的影响，大规模的轮胎替换需求仍需静待时日，重卡替换需求低位运转仍会持续一段时间。因此，目前不少中小轮胎企业和轮胎品牌的命运变得让人非常揪心，国内占有率较高龙头企业只能依靠品牌影响力“渡劫”，那些仍处于发展阶段的企业与品牌又能凭借什么来度过目前的严寒？

终端闭店潮来临

而这股轮胎行业的悲观情绪目前也蔓延到了终端市场，即使连在一季度略有起色的乘用车替换市场，在多重因素冲击之下，目前也已经变得七零八落——部分汽配城的轮胎店闭店情况已经达5成。虽然目前有部分原因是受管控措施影响临时闭店，但是运营压力的增加——轮胎进货价格上涨，油价增加拖累轮胎使用频率，刚性替换需求下降以及其他门店运营费用上涨，闭店轮胎店是否还有意愿复工目前仍是未知。从供货到终端，轮胎生意的消极情绪持续蔓延。

别慌，市场拐点正在来临

虽然一季度国内轮胎企业的开局有点“地狱模式”，但是这并不意味着今年全年的行情会继续萎靡下去，国内轮胎企业的海外基地正在发挥重要作用。从美国轮胎进口数据来看，东南亚地区的轮胎比重正在大幅增加，而作为我国轮胎企业海外基地的重点投资区域，海外产能的大幅提升正在帮助轮胎企业克服目前的生意难关。加之，随着国内多地各项基建项目持续推进，我国重卡和工程车辆轮胎需求正在呈现出上升态势。

挺过这场严寒，轮胎生意的“拐点”正在慢慢走来······

（原创，责任编辑：晨晨）