随着APEC会议结束，投资者对于“中国版马歇尔计划”寄予高度希望。促进过剩产业“走出去”的战略不仅符合沪胶产业链转移需要，而且也会给轮胎行业带来“去产能”的功效，进而规避美国对华轮胎“双反”案的不利冲击。在偏暖政策提振下，沪胶多头很快从上周三的暴跌洗礼中重振旗鼓，1501合约在回落至12200元/吨一线后再度走强，并于昨日突破万三整数关口。
泰国总理巴育鼓励中资企业赴泰设厂
此次APEC会议，泰国现任总理巴育赶赴北京，并与中国轮胎企业对话共商产业链转移话题。会谈间巴育明确表态将在原有的吸引外资企业赴泰投资的优惠政策基础上，加大对中资轮胎企业赴泰国投资的优惠政策力度。无论是建立中国橡胶轮胎工业城所需土地，还是企业所得税减免等方面泰方都将给予最大的支持。
如果中国轮胎企业赴泰国投资设厂，泰国南部地区作为最早的天然橡胶产区可为首选，而泰国新兴的东北部或东部地区可作为第二选择。上述两大区域均为泰国天胶主产区，这意味着中国轮胎厂开设加工基地将有利于当地胶农售胶，同时也利于企业有效缩短原材料运输距离，节省成本。
除了泰国政府希望中资轮胎企业能去泰国设厂，中国政府也希望企业能够积极“走出去”，进而实现“去产能”的目的。“中国版马歇尔计划”的核心战略是将四万亿人民币投往海外，主要向亚洲、非洲和拉丁美洲等发展中国家提供贷款用于借款国的基础设施建设。由于中国拥有全球最多的外汇储备和相当数量的过剩产能，已不再适用“优质低价”出口战略，因此该计划可以帮助中国消化过剩的产能。
可以预见，未来中国过剩的轮胎产能有望转移至泰国。此举不但可以改善泰国胶出售难的问题，同时还可以帮助泰国政府摆脱被动收储的不利境遇，促使多数中国轮胎企业过剩产能“走出去”，并规避掉美国对华轮胎双反案的不利冲击。这对于沪胶市场会产生较大的利多效应。
天胶生产国成员产量增幅下降
除了下游轮胎行业获得转机以外，上游产胶国减产迹象显著也给胶价带来利多提振。据最新天胶生产国协会（ANRPC）发布的报告显示，今年前10个月该组织的成员国天然橡胶总产量同比增1.2%，不但弱于市场预期，而且也不及往年平均增幅。此外，产胶国出口量也仅增加0.1%，而消费量却上涨4.8%。随着产胶国胶农割胶积极性不断下降，预计2014年天胶产量有可能回落1%至1105万吨，较去年减产11.5万吨；出口量降2.2%至883万吨；而消费量却增加5%至744万吨。此外，报告还称，目前主要产胶国家已经采取了保价措施，并将通过举行部长级会议研讨解决胶价低迷的方式和方法。
在五大产胶国设定橡胶出售底价之后，泰国近期又批准了新一轮收胶计划，并于多个产胶国商讨管控橡胶供应和应对橡胶价格大幅波动的措施。短期而言对胶价形成利多氛围。未来胶价重心有望缓慢上移。
延伸：什么是中国版马歇尔计划？
中国推新版“马歇尔计划”支持中国经济的走出去战略,设立规模达400亿的基金,用于为“一带一路”沿线各国,以及我国相关西部、东南部省份的基建、能源、金融合作等方面提供融资支持,达到输出国内过剩产能,促进人民币的国际化及提升中国的国际影响力的战略目标。
摘要:
1、中短期内,“一带一路”有助于消化过剩产能,但对推动本国经济增长效益不大。以投入产出模型计算,1单位的基建投资将拉动上游相关产业1.89单位的生产扩张,但更重要的是,作为上游产业,1单位的基建投资可以推动下游产业3.05单位的生产扩张。“一路一带”将对于国内部分行业如钢材、水泥、煤炭等的过剩产能消化,因为虽然1单位的投资走了出去,但是1.89单位的生产还是源自于国内的。
然而在“基建走出去”的情况下,1单位的基建投资对下游产业所产生的3.05单位的推动效应就完全贡献给了国外,而不是推动本国经济。
2、中长期内“一带一路”助力亚太经济一体化,战略意义重大。中国将通过21世纪丝绸之路经济带战略促进区域经济的一体化,带动区域间贸易活动的增长和更广泛的区域合作,通过充分利用各经济体的比较优势做到贸易成本的最小化,从而促进区域间资源的合理配置。此外,中国版“马歇尔计划”着眼于能源和国家安全的战略意义,对“一路一带”的投资将带来经济体外延的扩张。同时,此战略有助于我国巨额外汇储备投资方向的多元化。
3、与美国马歇尔计划不同,中国版“马歇尔计划”对世界经济具有更广泛的经济效益。与美国的“马歇尔计划”不同,中国版的“马歇尔计划”是一种更无偿的“赠予”,对于区域经济的贡献更加显著。美国“马歇尔计划”的主要资金都用于购买最终产品进行消费,而这些最终产品又多数来自于美国,对于美国经济的拉动效应十分显著。而中国的“马歇尔计划”采取基建输出的方式,基建投资作为中上游产品,其产生的引致投资、引致消费完全留给了“一路一带”的沿线地区,因此可以说“一路一带”确实会繁荣一路、富强一带,这是中国赠予地区经济增长的外部效应。
4、“一带一路”须循序渐进地展开,并加强危机应对机制。中国的地缘政治十分复杂,并且从中国多年欧洲开发的经验来看,有必要保持较高的军事水平应对海外投资可能面对的多方困难。对外的基建输出仍应当循序渐进的原则,在资金的投放上采取“试水”的态度,充分保障投资的回报率。