尽管沪胶短线走势由于严重超跌及外围市场反弹而联动走强，但中期走势依然难以改变低位区域性波动态势，而且交易重心逐渐向下移动。究其原因，沪胶上、中、下游产业链呈全面偏空形势，是压制沪胶低位震荡的主要原因。
从上游供应看，天胶价格大幅下跌，逼近甚至跌破产胶成本，引发国内外有关方面救市，但由于上述政策措施仍难以改变胶市供过于求态势，因此无论是泰国补助胶农、收购橡胶，还是东南亚多国设置最低销售价格，仅仅缓解胶价跌势，而未能促使胶价上涨。
日前，海南橡胶(601118,股吧)参与泰国橡胶组织（REO）20.8万吨天然橡胶采购项目，并以此为契机，与该组织建立长期战略合作关系。以目前天然橡胶的市场价格测算，该项贸易合同涉及金额至少达20亿元人民币，中泰橡胶大额贸易将显著加大中国天胶进口规模，继而对国内外胶市分别产生利空和利多相反的作用，虽然由于价格偏低、国内面临停割、2013年仓单被注销等多种原因作用，导致青岛保税区和期货市场库存分别缩减至13.43万余吨和9.54万余吨，但潜在进口量和库存量的大幅增长，仍将压制沪胶陷于低位震荡。
中游轮胎产业方面，中国轮胎行业集中度远低于世界平均水平，子午胎收入前三甲企业占协会48家企业子午胎总收入的27.64%，而米其林、普利司通、固特异三巨头销售收入占前75强的39.36%。上述3巨头等企业在中国建有20多家工厂，主攻中国轮胎中高端市场，而中国稍具规模的轮胎企业达到500多家，主攻中低端市场。
经历10多年高速发展，尤其是近两年投资“井喷”后，国内轮胎无论轿车胎还是载重卡车胎都出现严重的结构性过剩， 即中低档同质化轮胎过剩，高端及绿色轮胎仍有缺口，46家主要轮胎企业9月库存量同比增长30%以上，库存量普遍在1.5至2个月生产量。轮胎企业开工率走低，跌落至年内低点水平，山东部分工厂关闭车间并较大规模裁员。国内轮胎集中度相对不高，低开工率及高库存，致使企业不让市场让价格，相互压价，导致价格重心向下，2014年轮胎价格下跌10%，在胶价下跌背景下，轮胎企业并未获得原料价格下跌的成本优势。
下游汽车方面，2014年全球新车销量预计将同比增长约2%，比2013年的4%下降50%，创出2009年以来最低水平，中国2014年新车销售预计将由去年的14%放缓至5%，巴西、俄罗斯新车销量预计将下降10%左右，政治经济局势不稳是各新兴经济体销售不振的主要因素，由此对天胶利多支撑显著弱化。
今年前10个月山东口岸天然橡胶进口主要特点
（一）月度进口量整体回落，月度进口均价持续走低。今年上半年山东口岸天然橡胶月度进口量延续了去年第四季度的高位态势，同比均保持较高增速，从7月份起月度进口量持续同比减少，10月份当月进口8.5万吨，同比减少17.9%，环比减少5.8%。价格方面，山东口岸天然橡胶月度进口均价已连续13个月环比下行，10月当月进口均价为1万元/吨，同比下跌32.7%，环比下跌2.1%，为2009年6月以来最低值。
（二）以加工贸易和海关特殊监管方式进口为主。今年前10个月，山东口岸以加工贸易方式进口天然橡胶61.2万吨，减少1%，占同期山东口岸天然橡胶进口总量（下同）的51.9%；以海关特殊监管方式进口天然橡胶50.2万吨，增加41.6%，占42.5%。
（三）民营企业进口占比逾6成。今年前10个月，山东口岸民营企业进口天然橡胶71.5万吨，增加16.8%，占60.6%；国有企业和外商投资企业分别进口25.1万吨和21.3万吨，分别增加8.8%和7.9%。
（四）东盟为主要进口来源地，自泰国进口增速明显。今年前10个月，山东口岸自东盟进口天然橡胶117.7万吨，增加14%，占99.8%。其中自泰国进口79万吨，增加25.9%；自马来西亚进口20.5万吨，增加2.6%；自印度尼西亚进口14.5万吨，减少9.7%。
