“921”治超之后,车辆限载限高,很多轮胎都往无内胎转,无内胎的需求增加,并且成为趋势。从终端市场来看,市场需求变差。出货情况看两点:一是终端买车的,二是渠道压货。目前渠道压货较多,类似于“注水池”现象。沿海城市轮胎二级网路经销商的库存可以维持1.5个月。往西南、西北方向,大约是有2-3个月的库存。

　　根据打款的情况来看,轮胎出口订单还会延续到5月,6月份估计就结束了。国外的轮胎分销网络比较简单,不会像国内二级经销商库存爆满这种情况出现,总体轮胎出口这一块相对良性。 在橡胶价格下跌的背景下,原料的采购周期从几个月缩短成一周左右,随买随用,原料采购主要来自于青岛的贸易商。随着合成胶和天胶的价差变化,配方会有少许调整。该企业天然橡胶每月用量3200吨,合成橡胶每月用量在300-400吨,企业目前只生产全钢胎,主要是使用9710胶和泰国标胶。

　　轮胎企业的负责人认为天胶在14000-19000元/吨的价格是比较均衡的。其实国内轮胎需求整体上每年还是呈上升态势的,全钢的增长率在3%左右,半钢的增长率在4-5%。也不要完全的唱空未来,但是肯定没有预期那么好。对于未来的过度乐观已经在一季度透支掉了。预计在5-6月的传统淡季,胶价仍会下行。

在轮胎原配市场，三角、玲珑、成山轮胎货源还是跟不上，由于国家政策的影响，今年到上半年为止，主机厂的配套量比去年增加很多。美国“双反”取消后，出口量也增加。6月份出口外贸订单基本结束，配套市场70-80%的量也已经完成，后续订单在下降，如果需求要企稳走好，需要具备以下一些条件：一、治超制度严格执行；二、提高运费；三、保护车厂、车主利益。

　　从整体轮胎出货情况来看，2016年的9-12月一直呈上升趋势，12-1月达到最高点，2017年2月份过完年最高可以达到2万条一个月，3月份基本与2月持平。3月后销量开始有下降趋势，轮胎价格也开始逐步下滑，企业也开始搞促销活动。经销商对于轮胎价格的敏感性更强，3月工厂的出货价还没有下降时，经销商已经开始降价。

　　该轮胎经销商告诉我们现在查环保比较严，4月份市、省、中央分三批来查，很多挂车厂到现在还没有复工。如果5月份不查了，市场可能不会太淡。挂车的污染主要是由于喷漆造成的。一般从轮胎的季节性特征来看，5月是轮胎淡季的开始，6、7、8最淡，9月开始变好。

　　从趋势来看，2月份轮胎销售3万多条，3月份由于缺货销售了1万条（不缺货预计在3万条左右），4月份计划量是1万8千条。从一家重卡的排产情况来看，5月份计划生产重卡600辆，6月份计划排产300辆，终端需求下降明显。

　　1、山东大型轮胎经销商（主营三包轮胎供应配套市场）

　　该厂主要经营梁山地区的配套市场轮胎。目前来看，三角、双钱、成山轮胎货源还是跟不上，由于国家政策的影响，今年到上半年为止，主机厂的配套量比去年增加很多。美国“双反”取消后，出口量也增加。现在该经销商的库存主要是有内胎和韩泰轮胎，库存量不高。去年的销售额在5-6亿。主要经营三包轮胎，不三包的不做。企业负责人认为，6月份出口外贸订单基本结束，配套市场70-80%的量也已经完成，后续订单在下降，如果需求要企稳走好，需要具备以下一些条件：一、治超制度严格执行；二、提高运费；三、保护车厂、车主利益。

　　三轴挂车配套需要13个轮胎（含备胎1个），一般多少车配多少胎。现在重卡批发商如重汽、一汽的车头库存量很大，后续并不乐观。该经销商上半年基本就能完成全年的整车配套量20万套。从“921”之后，有内胎减少近90%，1200型号的还有一些，1100基本不用了。车辆的使用寿命也从5-6年下降至3-4年。从轮胎的其他原料情况来看，3月底、4月初，炭黑跌了600-1000元，钢帘线也可能在5月降价，二级经销商的库存基本饱和，可能会有甩货现象。资金方面，现在基本不予赊账，以前存在不赊不买的现象，现在没有了。

　　2、山东梁山轮胎经销商（主营不三包轮胎供应配套市场）

　　该轮胎经销商主营黄海、三角轮胎（三包的）和其他一些不三包的轮胎。轮胎涨价时，三包的轮胎走货快。现在由于轮胎价格下跌，不三包的轮胎由于价格低，走货快。从整体出货情况来看，年前9-12月一直呈上升趋势，12-1月达到最高点，2月份过完年最高可以达到2万条一个月，3月份基本与2月持平。3月后销量开始有下降趋势，轮胎价格也开始逐步下滑，企业也开始搞促销活动。经销商对于轮胎价格的敏感性更强，3月工厂的出货价还没有下降时，经销商已经开始降价。3月份供下降6个点，4月工厂开始降价，经销商也同步下调轮胎价格共计8个点，其中6个点是工厂让利降价，2个点促销。

　　该经销商告诉我们现在查环保比较严，4月份市、省、中央分三批来查，很多挂车厂到现在还没有复工。如果5月份不查了，市场可能不会太淡。挂车的污染主要是由于喷漆造成的。一般从轮胎的季节性特征来看，5月是轮胎淡季的开始，6、7、8最淡，9月开始变好。

　　值得注意的是现在轮胎厂的库存较高，经销商报计划拿货，第三天就可以拿到。之前的情况是要提前半个月左右的时间。所以以前是按单排产，现在是提库存。从市场对轮胎价格涨跌的反应来看，涨价了买三包胎，降价了买不三包胎。今年不三包胎涨得快也跌得快。三包胎4月份下跌了3个点，不三包胎累计下跌了10%左右。从最高的940-950元/条到现在的840-850元/条，预计5-6月可能跌至680-700元/条。不三包胎在替换和配套市场价格相差不大，但是三包胎在两个市场价格相差100-200元/条。在921政策实施之前，真空胎（即无内胎）与有内胎基本上各占1/2，但政策实施之后，真空胎销售就呈明显上升趋势。

　　当地在13年以前，赊账现象比较多，14年当地很多挂车厂倒闭了，最近基本没有赊账现象。

3、山东梁山一大型经销商（主营三包轮胎供应配套市场）

　　该企业负责人向我们透露：现在处于非常时期，环保联查对挂车厂影响很大。估计到年底也查不完。现在一些有订单又不合格的车厂晚上把车间门关了，偷偷干。现在企业的轮胎库存不高，处于缺货的状态。基本是来一车走一车，但是较之前还是有差异，之前是还没来，就已经被订了。目前每月的发货是在1万5至2万条左右，比去年同期7000条要好。但是从趋势来看，2月份销售3万多条，3月份由于缺货销售了1万条（不缺货预计在3万条左右），4月份计划量是1万8千条。从一家重卡的排产情况来看，5月份计划生产重卡600辆，6月份计划排产300辆，终端需求下降明显。在梁山地区的整个配套市场总共的需求量是在150万套-200万套，车头40万辆。一般来说6、7、8月每月配套轮胎销量在3000条左右，但6月将开启维修市场的旺季。过完年后基本都是现款交易，货跟不上，基本无赊账。轮胎价格来看，目前配套市场轮胎的价格（某国产知名品牌）1000元/条，之前都在800元/条，涨幅明显，该型号轮胎在替换零售市场现在的价格是1300元/条。该经销商坦言此品牌轮胎在4月初曾考虑涨价，但因考虑到市场整体氛围最终没有涨价，暂时不会考虑降价。

（国泰君安）