天胶策略:
    季节性行情因轮胎厂补充库存推迟而推迟,收储方面,上周最终确定本次为8万吨国营全乳胶,然而仅成交的6.05万吨,流拍19500吨,最高价20312元/吨,虽然整体规模不及预期,此次对于全乳胶的收储让市场对后期的可持续性存有预期,现货价格相对坚挺。青岛保税区也进入正常的库存增加阶段。需求方面本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为72.7%,较上周开工率涨2%。国内半钢胎开工率81.6%,较上周基本持平。上期所仓单量不断增加压制沪胶价格。宏观上在美国11月份大幅向好的非农就业数据发布后,美国10年期国债收益率几乎巍然不动,美元指数短暂上涨后又回落到原地,当前的非农就业数据只会使金融市场 的走势波动性变得更强,却难以再对市场走势方向起到决定性的指引作用。欧洲却可能推出QE政策并加大宽松力度,日本经济持续复苏中。日元继续贬值,美元指数走弱。外盘影响偏多。沪胶运行主区间在19400-20000之间。
    近期受到日元贬值的压力下,日胶走势强于沪胶,可进行买日卖出沪胶的跨市对冲。
    周五1401和1405合约价差是655,近强远弱,预计下周1405和1401合约价差将缩小,可择机卖出1405,买入1401进行套利。
    本周一,13年上海全乳胶价格和沪胶主力合约价格收盘价的基差为-790,本周五基差为-845,在期现套利和现货强于期货的背景下,预计基差将走强,建议卖出套期保值。