自2012年赛轮集团在越南建立了中国第一家海外工厂以来，国内轮胎厂出海风潮越刮越勇。据不完全统计，截至2022年底，国内轮胎厂海外产能已经超过了1亿条——是放在十年前，轮胎企业自己都想象不到的超级产能！

（海报）

虽然海外基地的建设耗资大耗时长，但是平均20%以上的利润率对多数轮胎企业来说，具有着致命吸引力。同时，相较于海外市场动辄给中国产轮胎施加的超过100%的高双反税费，东南亚等地相对较低，以及起步更晚的双反税率对于企业的出口成本也比国内更低。在综合考虑出口和利润下，国内轮胎厂在近十年内前赴后继涌入东南亚、南亚等海外区域疯狂建厂。不过在海外扩产进程中，有些轮胎企业尝到了红利，有些轮胎企业却是一片狼藉······

泰国轮胎厂，国产轮胎海外产能“集散地”

截至2022年底，至少有8家中国轮胎企业投资了泰国产能。凭借着天然橡胶重要产地的优势，目前泰国已然成为了中国主要的产能投资海外基地。

据不完全统计，泰国的半钢胎产能已突破了4500万条，全钢胎产能则突破了800万条，仅泰国一地，中国轮胎企业的总产能就超越了5000万条。而随着多家企业的二期项目投资落地，预计今年底，国内轮胎企业在泰国的投资就有望突破6000万条。这也就不奇怪为何近几年，泰国产轮胎已经取代了中国产轮胎的第一之位——供应量在变得越来越大。

而轮胎企业选择在泰国不断扩产的原因之一就是泰国轮胎生产客观的利润空间。根据目前轮胎企业的投资者互动资料和财报数据显示，泰国轮胎制造的毛利率较国内要高出约7个百分点。

不过这并不意味着在泰国制造轮胎永远“一本万利”。实际上，随着泰国受东南亚反倾销高关税的影响增加，部分轮胎企业的泰国产能利用率受到了限制，导致轮胎成本增加。事实上，在2022年之前，轮胎企业在泰国生产产品的毛利率要远远高出21%。

越南、柬埔寨轮胎厂，新的投资热点

目前，美国对越南的双反制裁较中国和泰国来说稍轻一些，目前仅对部分轮胎企业实施了反补贴税，因此目前在越南生产轮胎的成本更容易受到原材料价格和能源价格的影响。

实际上，赛轮自2021年开始，就在不断推进其在越南和柬埔寨的产能建设。截至2022年底，赛轮的越南轮胎厂已实现了全钢胎产能160万条，和半钢胎产能1200万条，同时还拥有6吨的工程胎产能。而在柬埔寨，赛轮的半钢胎产能已经达到了400万条。如果加上今年有望投产的1100余万条的轮胎产能，赛轮在海外的总产能似乎可已突破2800万条，在其总产能中的占比不可谓不低。

而在柬埔寨，另一家国内轮胎巨头——通用股份柬埔寨工厂产能规模则达到了590万条。虽然赛轮和通用的在越南和柬埔寨的总产能叠加不及泰国，但是由于上文所说的相对于泰国更低、甚至没有双份税率，其盈利空间仍相当可观。

而除了东南亚，近年来为了增加对中亚市场的供应，朝阳浪马轮胎、山东昊华等轮胎企业纷纷布局巴基斯坦、斯里兰卡等地投资建厂。朝阳浪马的全钢胎产能在240万套，昊华则在斯里兰卡拥有150万套全钢子午胎和750万套半钢胎产能。

从目前的产能推进的进度来看，朝阳浪马在巴基斯坦的工厂为正常推进，山东昊华的锡兰工厂产能推进情况因为斯里兰卡的破产而未有更多消息透露。

而这种突发事件的出现也为众多轮胎企业提了个醒——富贵险中求，也在险中丢，求时十之一,丢时十之九。

双反施压，亚洲投资风险徒增

亚洲投资热潮最初兴起的原因之一就是对欧美双反的规避，

克服了出口高双反税率的挑战；同时，通过扩大出口产品增加了产品覆盖率，与外资轮胎企业形成了规模上的制衡。但随着欧美市场贸易壁垒对全亚洲的逐步增高，轮胎企业在东南亚、南亚的投资也在三思而后行。

虽然目前东南亚地区的双反税率并为超过欧美地区，但是后续税率增加的可能也并非是小概率事件。因此，在贸易风险预期增加下，东南亚地区轮胎生意的情绪也从2020年开始躁动起来。这似乎意味着东南亚地区也可能成为下一个“轮胎出口”的焦土之地。

在这样的考虑之下，不少轮胎企业开始转战欧美当地，以更直接的方式规避掉双反税率带来的出口危机，同时以更直接的方式增加对欧美市场的产品供应。

欧洲成本风险，轮胎企业望而却步

不过，从目前欧洲的真实生产情况来看。在欧洲建设产能似乎比在亚洲扩产的风险还大。无休止的罢工和无法扭转的生产成本上涨正在无情地侵蚀着欧洲产能的利润和产量释放。

自2022年开始的高通胀率，让不少在欧轮胎工厂的产能效率有了明显的下降趋势。不少轮胎企业为了及时止损，宣布了部分欧洲轮胎厂的永久停产和临时停产措施。

在2022年的最后一个季度里，固特异轮胎开始关闭位于英国梅尔克舍姆的固铂轮胎摩托车胎和赛车胎工厂；米其林在10月和圣诞节期间，对其英国特伦特河畔斯托克翻新轮胎工厂实施了为期一周的暂停生产；2023年一季度，特瑞堡宣布永久性关停捷克兹林轮胎工厂的生产······

除了主动停工，高通胀压力之下，轮胎工人同样因为薪资与当地生活水平的差距而愈发情绪躁动，不少轮胎厂因罢工事件被迫停止运营。2022年下半年，某轮胎巨头位于法国蒙吕松的工厂因罢工仅有一半的产能可以运行；2023年一季度，耐克森欧洲工厂爆发罢工危机，每天损失超过百万人民币。这些罢工一般都会以轮胎企业会以回应工人涨薪诉求而作为终结。这就意味着在高通胀之下，轮胎企业的上游成本和人工成本都在不断增加。2022年第四季度和2023年第一季度，几乎鲜有企业在欧洲实现了利润增长。

如果在考虑到俄罗斯和乌克兰当地的轮胎产能退出情况，欧洲轮胎生产在2022年到2023年期间可谓是“完败”！这些存在于欧洲的百年、几十年的轮胎老厂在成本的重压下都步履维艰，更何况刚刚立足的欧洲产能呢？因此，截至目前也仅有寥寥两家轮胎厂明确布局了欧洲轮胎厂，其中一家实现了投产，更多的轮胎企业还在观望。

从现状来看，在通胀压力减少之前，多数轮胎厂还会在考虑成本风险之下对欧洲产能布局保持谨慎。不过，这并不意味着轮胎企业放弃了“进攻”欧洲市场的雄心，有一部分轮胎企业“顺藤摸瓜”，摸到了欧洲原材料进口地之一的非洲，在这里开启了新的产能布局。

非洲产能投资，挑战重重

近年来，随州非洲橡胶种植呈现出规模化的趋势，其成为了欧洲轮胎企业的重要进口区域。于是乎，与在东南亚布局轮胎厂的思路一致，国内部分轮胎企业开始在埃及、摩洛哥等地布局轮胎产能。

2023年5月，森麒麟发布了关于境外摩洛哥子公司注册完成的公告，正式确定在摩洛哥投资建设年产600万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目，以应对日益扩大的订单需求。在森麒麟发布公告中，其提到，摩洛哥稳定的政治经济环境、绝佳的地理位置、优惠的投资条件、便捷的审批流程、友好的外贸政策、较低的投资成本，都是在这里投资产能的优势。

按照计划，森麒麟摩洛哥产能的建设周期将为18个月，并在投产后的第二年完成其600万条产能的输出。

不过并非所有国内轮胎企业在非洲的产能都会如此顺利。早在2020年初，就有外媒透露国内某集团将在埃及与当地企业共同建设一家产能约300万条的半钢轮胎厂，但可惜的是截至目前并未再有后续消息传出。虽然过去三年的全球疫情可能是阻碍轮胎企业在该地发展产能的主要原因。完全陌生的投资环境和审批流程确实容易将整体投资周期拉长，进而让轮胎企业再投资当地工厂方面更加谨慎。事实上，难产的产能并非仅存在于非洲大陆，美国也是一个较为难搞定的一大产能投资区域。

投资北美，企业难上加难

2022年5月，三角轮胎正式终止了其在美国北卡罗来纳州价值5.8亿美元（按当时的汇率为38.5亿人民币）的美国工厂新建项目。这也意味着，目前国内还未有轮胎企业在美国建厂。预计在很长一段时间，也不会有轮胎企业在此建厂。

虽然在北美建厂可以痛快解决轮胎企业要面临的“双反难题”，但值得注意的是北美当地投资环境的变化通常会对当地工厂项目建设构成障碍，影响项目正常推进。为了降低投资风险，多数轮胎企业不愿冒险再在此处建厂。

事实上，在美洲地区建设轮胎厂对于很多轮胎企业来说都是冒险之举。除了投资环境因素外，2022年下半年南美洲阿根廷当地长达多月之久的轮胎工会大罢工也让不少轮胎企业打了退堂鼓。即使是如普利司通、倍耐力、Fate轮胎厂这样的大企业也对2022年轮胎工人罢工感到颇为头疼。而目前通胀率还在居高不下，南美未来还会不会有大的罢工潮也还未确定，在多重考虑之下，轮胎厂对开辟美洲产能之路自觉避让。

东南亚或许仍是投资主战场

在全球转了一圈，最终发现适合投资的还是东南亚。稳定的营商条件，实惠的原材料价格，都是吸引轮胎企业投资的重要优势。虽然目前双反税率为其投资蒙上了一层阴影，但是鉴于税率还尚未到达恐怖的地步，多数轮胎企业仍会更愿意在此继续扩大全球供应量······

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（原创，责任编辑：晨晨）