2023年，多家轮胎厂销量实现了同比大幅提升，仅上半年国内9家上市轮胎企业的轮胎产销量均在1亿条以上。而如果叠加未上市轮胎企业的产销量，预计国内排名前二十的轮胎企业上半年光造轮胎就要造出2亿余条。

这一产量数字很惊人，但是对于轮胎市场需求来说，还远远不够。2023年持续的高通胀，让海外市场更加渴望高性价比的中国轮胎。今年1-9月，中国轮胎在欧洲、南美和亚洲其他国家经常被“抢购一空”，可以说中国轮胎全球供不应求。按照以往轮胎企业的调性来看，2023年轮胎企业在高销量下应该会大肆扩张产能。但奇怪的是，2023年，在高销量下，轮胎企业的国内产能投资却显得静悄悄······

双反围剿，海外建厂

静悄悄的最大原因是国内工厂生产的轮胎越来越难“卖”。只因中国轮胎卖得太好，美国、欧洲、墨西哥、阿根廷、印度、南非等国在近五年内频繁对中国轮胎采取双反措施，挤压中国产轮胎在海外市场的份额，导致中国轮胎出口的成本越来越高。

部分轮胎产品在近几年的双反措施下，价格几乎翻了倍。出口成本的增加迫使不少轮胎企业将出口的轮胎转移到不太受到双反影响的海外工厂生产。这也造成了2023年的一个奇怪现象，国内工厂扩产速度和规模赶不上海外工厂的产能扩张。

据不完全统计，截至2023年9月，中国轮胎企业海外产能投资金额接近140亿，而国内轮胎企业投资金额只刚过了80亿。海外投资几乎是国内投资的2倍。

结合现在的全球轮胎市场对中国轮胎的围追堵截这一现实情况来看，国内轮胎企业重海外投资的思路并没有错。以某山东轮胎企业的情况为例，其7-9月的订单中有约7成为海外订单。如果这7成订单都在国内生产，那么轮胎企业的利润空间将在双反税率和原材料成本的挤压下，至少要缩水5成左右——轮胎企业几乎没有利润空间可言。因此，为了更多高利润订单交付，轮胎企业必然会增加海外产能。

不过即使多数出口订单交由海外工厂生产，那么剩下的3成订单量当下的国内轮胎产能也足以应对？事实上还真是如此。虽然中国作为全球最大的轮胎消费市场之一，其对轮胎产品的“消化能力”仍是数一数二，但是如果放眼中国轮胎市场，你会发现国内市场的竞争更加激烈，甚至已经出现了一定程度的“供应饱和”。

市场饱和，投资慎重

国内轮胎企业和工厂众多，根本不愁产品供应，这就导致商用车轮胎市场一直停留在“价格为王”的竞争阶段。轮胎企业在国内造轮胎卖轮胎的利润极低。有轮胎企业数据显示，国内轮胎工厂的平均净利润仅有9%左右，仅有海外工厂平均利润的一半左右。

而这一平均利润率还是结合了轮胎企业国内工厂的高价值高利润乘用车轮胎，如果单看卡客车轮胎的净利润，甚至都不足1%。

数十亿元的投资砸下去，最终只换来几千万，甚至几百万的利润，这种回报率确实无论如何都不得不让轮胎企业慎重考虑。结合当下国内轮胎市场“饱和”的供应情况，轮胎企业也很难立刻改善国内投资的盈利情况。在销量也有压力，盈利压力更大之下，国内轮胎企业对于国内产能的投资越来越慎重。

甚至今年年初，有两家轮胎企业分别停止和暂缓了自己在安徽的产能投资计划。

偶有个例，竟是外资

不过，并非是所有轮胎企业对于中国产能投资都持慎重态度——不少外资轮胎企业在今年对国内产能开始有了更多动作。从年初固特异投资2亿美元加码固铂（昆山）二期项目产能，到年中韩泰轮胎升级重庆TBR产能，再到普利司通将无锡工厂列入其中期商业计划中的重点投资产能，以及不少外资轮胎企业传出来的数亿元的中国工厂扩产消息，似乎都在说明一件事情——外资轮胎企业正在无惧挑战加大对中国产能的投资。

为啥无惧挑战？看看他们“攻略”的产能便可略知一二。可以看到，这些外资轮胎企业的投资更多集中在乘用车轮胎产能上。自2022年开始，中国新能源汽车销售呈现爆发式增长。汽车保有量的不断暴涨，让外资轮胎企业在中国的配套订单越来越多，因此他们再度将目光转向了其中国工厂，加大了对中国PCR产能的投资。

事实上，如果中国汽车保有量没有像想在一样暴涨的话，大概率外资轮胎企业对中国产能的投资与去年的变化并不会太大。尤其是对比外资轮胎企业在美国的投资力度和投资速度，可以看到外资轮胎企业目前更加注重对美国产能的投资。据不完全统计，2023年1-9月，日本、韩国、欧洲轮胎企业在美国的投资已超过200亿人民币。

 

为啥在2022年后，外资轮胎企业会如此看中美国产能？被“双反”怕了！虽然在美国建厂各项成本并不算低，但是相对于动辄50%以上的双反税率（外资轮胎企业产品价格高，叠加税率后几乎完全失去价格竞争力），人力、原材料成本并不算太过高昂。此外，在美国建厂可以提高非美国本土品牌的物流效率，也更容易控制当地库存提高库存周转率。因此，在权宜之下，外资轮胎企业纷纷加码美国产能。

中国要不要跟牌美国扩产

2023年上半年，有消息称，部分中国头部轮胎企业有意向在美国建厂。在透露出来的消息中，可以看到这些被传“有意向布局美国产能”的头部轮胎企业在东南亚的产能扩张并不算太大，且暂时没有拓展欧洲产能的相关计划，因此被传出准备落子美国拓宽海外产能也是情理之中。不过，目前还未有任何一家中国轮胎企业对外宣布美国建厂的消息。

不过这并不妨碍轮胎企业去设想布局美国产能的可能性。一方面，在美国建厂确实有利于轮胎企业摆脱来自美国的“双反”压力；另一方面，美国产能布局也更有利于轮胎企业在整个美洲的渠道运营。似乎，对于中国轮胎企业来说在美国建厂是个“一本万利”的决定。但真的是这样吗？

事实上，如果核算成本，这并不是一个明智的决定。首先，美国工厂的投资金额通常在5亿美元左右（40亿人民币），对于年营业利润在百亿级体量的全球头部轮胎来说，这一投资金额占比并不算太大。而对于销售额还在百亿挣扎的中国轮胎企业来说，这一投资数额不可谓不大，即使分期投资，对于轮胎企业的资金稳定也会形成较大风险。因此，跟风全球前五强投资美国产能目前来看不算理智的选择······

 

（原创，责任编辑：晨晨）