商场如战场，轮胎企业易主的事情经常发生，其中国内最著名的两起轮胎企业易主事件当属中国化工集团买下倍耐力，双星控股锦湖，其中的过程曲折离奇，故事波澜壮阔。

2015年12月，倍耐力公司和马可波罗工业控股公司的董事会批准了马可波罗和倍耐力的合并计划，该消息公布也实质上确认了由中国化工集团投资成立的马可波罗收购倍耐力的使命已经完成。

收购倍耐力之后，中国化工试图启用倍耐力的技术和管理来整合其中国橡胶下属的几乎所有轮胎业务，尤其是非常重要的工业轮胎业务，目前主要包括风神轮胎，青岛黄海，桂林轮胎，双喜轮胎等。而倍耐力这边则开启了一个新的时代。

2016年10月倍耐力公司在米兰召开董事会，对工业胎部门的商业计划指导方针进行了分析。同时，董事会批准了公司2016-2018年乘用车轮胎工业计划，包括其2020年倍耐力集团乘用车轮胎发展愿景。另一方面，董事会提出了启动必要的行动来加快公司上市进程的愿望。预计在2017年上半年可能完成首次公开募股（IPO）的初步准备阶段，目的是根据市场提供的最佳机会，于2018年上半年内在米兰证券市场，或在另一个重要的国际性证券市场启动IPO。倍耐力被中国化工收购时曾达成协议，承诺公司对倍耐力2019重新上市。

从此时起，倍耐力正式剖离工业轮胎业务，专注于乘用车轮胎业务。

2016年倍耐力完成销售额60.58亿欧元，同比增长1.6%。净利润仅为1.48亿欧元，同比下降61.51%。

2017年10月倍耐力回归欧洲股市，其首次公开发行股票（IPO）每股6.5欧元（约51元人民币）。上市的中股本相当于其总体的40%。

2017财倍耐力年营收增长7.6％至53.5亿欧元。倍耐力的“高价值”业务增长11.8％，其收入30.8亿欧元占销售额的57.5％，高于2016年的55.3％。

2018年，倍耐力全年销售额达到51.95亿欧元，同比下降2.9%；调整后的息税前利润达10.03亿欧元同比增长8.2%。整后的息税前利润率19.3%，同比上涨2个百分点。

被中国化工收购之后，倍耐力进行了瘦身操作，专注于乘用车轮胎并且将高价值轮胎作为主要业务。倍耐力高价值轮胎的销售占比也在逐年提高，2018年倍耐力高价值轮胎销售占比高达64%，销售额为33.10亿欧元，比2017年再度上涨6个百分点。高价值轮胎的利润占比达到83%。

2017年-2020年倍耐力计划每年计划拿出销售额的7%，用于投资。这些投资超过80%将被用于高价值产品。到了2020年要将高价值轮胎产能提高到5300万条。此外，倍耐力未来还将执行产品创新计划，开放更具革命性的产品。2017年-2020年倍耐力打算推出18个新的产品线，覆盖全球区域。产品涵盖冬季轮胎，夏季轮胎和四季轮胎，专业/超级专业产品，以及传统复古产品。

易主之后的倍耐力业务更加成熟也更加专一，公司的盈利能力大幅提升。尤其在剖离冗繁业务成功瘦身之后，倍耐力在乘用车轮胎领域更加专注，在全球轮胎市场地位得到进一步提升。

2016年9月，来自英国路透社的消息称：持有锦湖轮胎42%股份的股东债权人，正在进行锦湖轮胎的销售过程。锦湖轮胎的最大股东将11月作为接收的对收购有兴趣的函件的最后期限，主要投标将在1月左右开始，瑞士信贷集团已经被任命负责管理此项交易。按照分析师估计，出售的锦湖轮胎股份大约价值1兆韩元（约6.8亿英镑/59亿人民币）。

一石激起千层浪，多家轮胎企业先后被卷入这场锦湖股权争霸战之中，其中包括米其林、德国马牌、中国化工都被猜测有意购买锦湖股份。

在强敌环饲之下，锦湖韩亚集团董事长朴三求也想法设法重新赢回锦湖轮胎的控制权。朴三求持有锦湖轮胎约8%的股份，拥有优先购买权，其被允许以竞标的最高价格优先购买锦湖工业50%加1股的股权。他意图通过建立一个特殊公司的方式重新赢回了锦湖工业的控制权。但是同样的做法在锦湖轮胎这块被债权人阻止。此后朴三求想尽一切办法一切办法来延缓锦湖轮胎股权出售交易的达成。

与此同时，几大终极买家最终现身，其中就包括双星轮胎和玲珑轮胎以及印度阿波罗轮胎。然而随着时间的推移，玲珑轮胎和印度阿波罗先后推出了竞标，后来玲珑方面披露了退出的部分原因。

朴三求在迟迟无法筹集到购买资金的情况，最终选择放弃了优先购买权，双星成为最终买家。但是由于多方原因，交易再次陷入僵局，局面迟迟无法打开。2018年3月，以韩国产业银行（KDB）为首的锦湖轮胎债权团，决定重新引入中国双星作为第一大股东，共同发展锦湖轮胎。2018年3月22日，双星集团董事长柴永森一行飞往韩国首尔，召开了有180名记者参加的媒体见面会，就工会和社会各界所关心的问题表达了双星的意见和见解，得到了韩国各界的积极响应。3月23日，柴永森又与产业银行的领导一起到锦湖轮胎光州工厂，与锦湖轮胎的管理人员和有关人士进行会晤。3月24日，柴永森亲自起草了给锦湖轮胎员工的回信。2018年4月1日，锦湖轮胎工会及员工当日进行投票表决，以大多数赞成票同意双星成为锦湖轮胎第一大股东，这意味着历时近两年的锦湖轮胎收购案终于进入“收官”阶段。

2018年7月6日，双星与韩国产业银行（KDB）在韩国首尔完成锦湖轮胎股权的交割，双星以约39亿人民币持有锦湖轮胎45%股权，正式成为其控股股东。而KDB等债权团将继续持有23%的股份，保持第二大股东地位。

锦湖轮胎的优势在乘用车胎，双星轮胎的优势在卡客车胎。双方的协同和整合不是简单的1+1>2，而是要发挥乘数效应。双方发挥各自的优势，从引领全球轮胎未来的技术、产品、制造、服务、模式做起，成为全球最伟大的轮胎集团之一。

和倍耐力不同，锦湖易主之后业务结构并没有什么变化。据了解，双星控股锦湖之后，双方的业务保持独立运行，唯一的变化可能就是logo吧。

2017年锦湖轮胎销售额28764亿韩元，亏损1118亿韩元。2018年第一季度，锦湖轮胎销售额为6250亿韩元，营业利润为亏损171亿韩元，同比亏损减少了39.4%；净利润为亏损114亿韩元，同比亏损减少了81.2%。锦湖轮胎亏损面进一步缩小。2018年第二季度，锦湖轮胎销售额为6647亿韩元，营业利润为亏损127亿韩元，同比亏损减少了43.6%。2018年第三季度销售额6347亿韩元，营业利润为亏损380亿韩元。

目前锦湖轮胎2018年财报尚未公布，由于在双星入主之前债务过高，锦湖目前还处于亏损状态。不过锦湖轮胎的销售势头正在起来，截至2018年12月，锦湖轮胎在韩国国内市场销量为652万条，这一数据相当于韩国国内三家轮胎企业总销量的40.6%（以韩国国内工厂生产为标准），位列韩国第一。在美国市场，锦湖轮胎未来将更好地精简轮胎产品线，努力扩大OE方面的业务，进一步研究市场提高经销商的利润率。

轮胎历史上很多轮胎企业易主的案例，比如百路驰易主米其林，凡士通易主普利司通，将军易主德国马牌，米塔斯易主特瑞堡等。这轮胎企业在易主之后继续活跃在轮胎舞台，并借助双方的技术力量不断发展壮大。我们祝福倍耐力、锦湖在易主之后能够越来越好。

（原创，责任编辑：Jeff）